【市場預(yù)判】本周國內(nèi)建材穩(wěn) 中偏弱。春節(jié)臨近，終端采購基本停滯，鋼貿(mào)商也陸續(xù)放假離市，市場漸呈無價(jià)無市之態(tài)，年前行情已失去調(diào)整動力。鋼廠檢修、減產(chǎn)操作雖多，但節(jié)間庫存被動上 升不可避免，且按以往經(jīng)驗(yàn)，年后鋼廠復(fù)產(chǎn)多早于下游開工，故年后勢必將經(jīng)歷庫存消化期，加之商家對年后看漲預(yù)期不高，心態(tài)仍消極，預(yù)計(jì)節(jié)前行情平穩(wěn)過渡。
一、宏觀熱點(diǎn)
本周宏觀：雖然習(xí)大大表示，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)去產(chǎn)能，但從各方匯總的聲音來看，“去產(chǎn)能”才是大家的重點(diǎn)，而“擴(kuò)需求”這塊反而呈略微萎縮態(tài)勢。這 就表明，2016年鋼鐵企業(yè)仍將面臨需求差、錢緊、環(huán)保等多重壓力，鋼價(jià)雖有反彈可能，但不值得過分期待，全年鋼價(jià)或?qū)⒎磸?fù)筑底。
利好：
1、公開市場本周凈投放5900億元，創(chuàng)2013年2月來新高；上周為凈投放3150億元。
2、國家醞釀建立產(chǎn)能過剩退出通道，相關(guān)政策上半年或出臺。
3、去庫存醞釀新政 鼓勵房企成“房東”。
利空：
1、發(fā)改委：2015年，全國鐵路累計(jì)完成貨運(yùn)量33.6億噸，同比下降11.9%。
2、中國12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-4.7%，連續(xù)第七個(gè)月下滑，前值-1.4%。1-12月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-2.3%，前值（1-11月）-1.9%。
3、地方2015年經(jīng)濟(jì)成績單有喜有憂 多省下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。
4、鐵路今年投產(chǎn)首降速，開通新線減六成。2016年中國鐵路計(jì)劃投產(chǎn)新線3200余公里，其中高鐵里程1300余公里，較2015年下降66.43%。
5、各大銀行紛紛明確2016年的投放重點(diǎn)，將重點(diǎn)配置先進(jìn)制造業(yè)(包括重機(jī)、裝備制造等)、醫(yī)療、房地產(chǎn)、物流、電商和文化產(chǎn)業(yè)；純貿(mào)易公司、電器制造、紡織、造船、零售、餐飲連鎖等行業(yè)要收縮。同時(shí)，堅(jiān)決退出的行業(yè)，包括石化、石油貿(mào)易、煤炭、鋼貿(mào)、鐵礦石貿(mào)易、有色金屬貿(mào)易等。鋼鐵業(yè)又被關(guān)在了門外，鋼廠來年資金面仍將偏緊。
二、產(chǎn)業(yè)信息
1、政策導(dǎo)向：國務(wù)院總理李克強(qiáng)1月22日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議決定，按照市場倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持的原則，在近幾年淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能9000多萬噸的基礎(chǔ)上，再壓減粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸
2、鋼材產(chǎn)量：國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年全國鋼材產(chǎn)量為112350萬噸，同比增長0.6%。剔除23%的重復(fù)計(jì)算部分后，2015年中國實(shí)際鋼材 產(chǎn)量應(yīng)為8.65億噸，再按照95%的出材率計(jì)算，需要粗鋼9.1億噸，高出粗鋼統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量(80383萬噸)1億多噸，再創(chuàng)歷史新高
三、 重點(diǎn)鋼廠政策
【方大特鋼】
本周方大特鋼鋼廠日指導(dǎo)價(jià)維持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)下周維持不變。隨著春節(jié)假期臨近，市場需求萎縮，成交日益清淡，商家也陸續(xù)放假，致使江西各地市場價(jià)格均維持平 穩(wěn)，且鋼廠為維持利潤，對鋼廠日指導(dǎo)價(jià)均維持不變。對于下周，因下周商家基本離市，市場有價(jià)無市，市價(jià)漲跌已無意義，預(yù)計(jì)鋼廠日指導(dǎo)價(jià)也維持不變。
【河鋼】
26日河鋼出臺1月建材結(jié)算政策，在去年12月基礎(chǔ)上，對高線上調(diào)124元、盤螺上調(diào)158元、螺紋下調(diào)170-250元，最終結(jié)算價(jià)為線材1904、三 級抗震螺紋1810-1870、盤螺1938（抗震加30），另對完成2月份訂貨計(jì)劃量90%及以上的協(xié)議戶按照1月份發(fā)貨量獎勵100元/噸。本次結(jié)算 價(jià)低于全月均價(jià)，商家有利可圖，因此結(jié)算后市場心態(tài)尚可，京津地區(qū)價(jià)格有所上揚(yáng)，但因下游備貨操作少，市場成交放量不足，周邊城市并未跟漲。眼下春節(jié)臨 近，工地多已停工，貿(mào)易商也在籌備放假事宜，整體調(diào)價(jià)動力下降，加之實(shí)際工作日有限，預(yù)計(jì)2月鋼價(jià)波動幅度不大，鋼廠調(diào)價(jià)亦將以穩(wěn)為主。
【韶鋼】
26日韶鋼為共同維護(hù)廣大客戶的利益，避免價(jià)格過度惡性競爭，韶鋼從1月26日至1月31日對棒線廣州市 場銷售價(jià)格進(jìn)行指導(dǎo)：螺紋2100普碳高線2020盤螺2190，對應(yīng)的出廠銷售指導(dǎo)價(jià)格螺紋2054高線1974盤螺2144。此前市場由于需求持續(xù)低 迷不斷消磨商家耐心而開始降價(jià)提前消化庫存，好在鋼廠及時(shí)限價(jià)穩(wěn)定市場。而持續(xù)的降雨致使下游采購陷入停滯，市場有價(jià)無市，部分商家本周末開始陸續(xù)離市， 年前市價(jià)將難有波動。
四、重點(diǎn)市場預(yù)測
【上海市場】
需求表現(xiàn)一般，周初部分資源略有松動，但主要鋼廠下旬政策上調(diào)，高位到貨成本支撐，以及資源相對緊俏，總體來看，本周價(jià)未見明顯變動。對于下周走勢：春節(jié) 臨近，下周可操作交易日不多，部分商戶已離市，終端需求趨于停滯，節(jié)日氛圍濃厚，且鋼廠2月上旬政策平推概率大，商家調(diào)價(jià)已無實(shí)際意義。綜合來看，預(yù)計(jì)下 周平穩(wěn)過渡。
【鄭州市場】
本周鄭州主穩(wěn)個(gè)弱，預(yù)計(jì)下周市價(jià)主流持穩(wěn)。目前市場臨近春節(jié)假期，商家陸續(xù)放假，市場交易不多，市價(jià)主流趨穩(wěn)，但部分商家對于年后信心不足，且鋼坯走勢偏弱，對市價(jià)仍有讓利操作，致使市價(jià)仍有小跌。對于下周，由于處于年前最后一個(gè)工作周，貿(mào)易商基本離市，市場有價(jià)無市，料市價(jià)基本平穩(wěn)。
【昆明市場】
本周昆明線螺維持穩(wěn)定。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，下游停工增多，市場需求維持低迷，商家今年亦多計(jì)劃于31日放假返鄉(xiāng)，市場供需兩弱，過節(jié)氛圍較濃。部分民營鋼廠已 提前放假過年，且主導(dǎo)大鋼廠排產(chǎn)率一直不高，市場資源供給較少，個(gè)別規(guī)格短缺，故鋼廠政策維持平盤，成本支撐下，料節(jié)前市場難有明顯波動。
【西安市場】
本周西安市場維穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)下周持穩(wěn)運(yùn)行，主要原因，供需端未有明顯改觀，市場整體成交欠佳，加之臨近春節(jié)，商家陸續(xù)離市，僅留守部分值班人員，商家多已 回收款項(xiàng)為主，對價(jià)格關(guān)注度減少，對于后市行情，貿(mào)易商態(tài)度依舊謹(jǐn)慎，目前本地市場貨源量不多，短期內(nèi)商家出貨壓力不大。綜合以上，考慮下周臨近春節(jié)，大 多數(shù)商家均停市休整，預(yù)計(jì)，整體報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主。
五、下游產(chǎn)業(yè)
房地產(chǎn)市場：房企利潤率繼續(xù)下滑，從同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，截至1月25日，滬深兩市共計(jì)50家上市房企公布了2015年年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中15家房企預(yù)告 凈利潤虧損，剔除數(shù)據(jù)公布不全的6家房企，按照預(yù)告凈利潤同比增長下限來看，凈利潤同比下滑企業(yè)達(dá)23家，占比約5成。另據(jù)相關(guān)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，從2010 年起，A股上市房企凈利潤率以每年1個(gè)百分點(diǎn)左右的速度下滑，預(yù)計(jì)2015年行業(yè)毛利率將低于30%，平均凈利潤率可能踩到10%的紅線。除此之外，房企 融資成本上升，隨著人民幣貶值，海外融資能力急劇下降，從統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，去年12月份房企利用外資累計(jì)增速為-53.6%，較2014年底的19.7% 的增速惡化了73.3個(gè)百分點(diǎn)，而國內(nèi)貸款、自籌資金增速也均出現(xiàn)明顯下滑，增速得到改善的只有定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款，這主要受去年商品房銷售回暖 提振。不過，近期穆迪預(yù)測2016年中國房地產(chǎn)銷售增速將大幅下滑，或?qū)⒎啪徶?-5%。在目前庫存高壓下，如果商品房銷售明顯放緩，房企的資金情況將雪 上加霜，房地產(chǎn)開發(fā)投資較難出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。特別是在目前的銷售投資的淡季，伴隨春節(jié)放假，螺線等建材消費(fèi)將繼續(xù)萎縮。
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