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截至5月31日，全國進口鐵礦石港口庫存達11588萬噸，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加325萬噸，增幅為2.89%，同比增加4405萬噸，增幅為61.33%。與之相對應的是前四個月，全國生鐵產(chǎn)量同比僅增加了37萬噸，增幅僅為0.15%。而同期國產(chǎn)鐵礦石（原礦）產(chǎn)量同比增加了3434萬噸，同比增長8.73%；進口鐵礦石量增加了5227萬噸，同比大幅增長了20.65%。
可見，鐵礦石資源供應增量明顯超過國內煉鋼需求，鐵礦石市場供大于求的態(tài)勢將會更加明顯。行業(yè)供大于求形勢難改，下游鋼廠需求不振，讓國內鐵礦石庫存居高不下。而據(jù)記者了解，以當下國內鋼鐵行業(yè)的形勢，港口庫存的正常水平應該在8000萬噸左右，如今這多出的將近3000萬噸鐵礦石如何“消化”無疑是鋼鐵行業(yè)所要面對的重大難題。
降低庫存不可激進
分析師徐向春在接受《證券日報》記者采訪時表示，港口鐵礦石目前庫存居高不下，高出的庫存能否消化，取決于進口鐵礦石的數(shù)量。“雖然海關方面數(shù)據(jù)顯示港口進口鐵礦石量有所減少，但是實際上減少的不能算多，因為單單依靠進口鐵礦石基本已經(jīng)滿足了鋼廠的需要，所以才會出現(xiàn)庫存居高不下的情況。所以重點還是在于能否控制進口鐵礦石的數(shù)量，只有在接下來幾個月時間內縮減鐵礦石的進口量才能使庫存得到有效消化。”
而據(jù)記者了解，中國鋼鐵企業(yè)正在減少長期鐵礦石供應的合同數(shù)量，轉而尋求價格更低的現(xiàn)貨。隨著鋼鐵需求增長的放緩，鐵礦石價格頻頻下跌。近期國際鐵礦石更是出現(xiàn)了十年來的首次供大于求。
對于港口鐵礦石，徐向春向記者列舉了三種可能性，第一種可能性就是鐵礦石價格未來繼續(xù)下跌，跌到90美元，而港口鐵礦石也按照這種低價向外拋售的話，港口庫存會出現(xiàn)一個急劇的下滑，這屬于比較激進的方式，而且損失也比較大；第二種就是控制進口量，每個月都能減少幾百萬噸或者上千萬噸，采取循序漸進的方式去降低庫存；第三種就是“扛著”庫存，保持庫存的居高不下，不過目前來看，后兩種的可能性要大一些。
分析師張琳接受本報記者采訪時表示，“這幾年，鋼鐵市場沒有春天，一直是淡季，一直在微利甚至虧損的煎熬中掙扎的鋼鐵業(yè)，現(xiàn)在不會因為礦價回落而開足馬力，盲目地推高成品庫存，那樣只能使鋼價更低”。
而隨著進口鐵礦石價格的持續(xù)下跌，目前鋼企鋼貿(mào)商可能會借此機會來對鐵礦石實行抄底行動。
抄底存在被套風險
在鐵礦石港口庫存居高不下之際，國內鋼鐵價格持續(xù)下跌。與此同時，隨著進口鐵礦石價格兩年來首次跌破100美元，是否會迎來新一輪的鋼企和鋼貿(mào)商抄底行為？
記者了解到，5月末，國產(chǎn)鐵精礦價格為788.07元/噸，環(huán)比下降46.82元/噸，降幅為5.61%；進口鐵礦石（粉礦）到岸價格為93.67美元/噸，環(huán)比下降13.27美元/噸，降幅為12.41%。進口礦現(xiàn)貨貿(mào)易人民幣價格為695.37元/噸，環(huán)比下降81.61元/噸，降幅為10.5%。
可見國產(chǎn)鐵礦石和進口鐵礦石價格都呈下跌走勢，值得一提的是進口鐵礦石價格跌幅大于國產(chǎn)鐵礦石，徐向春向記者表示，鋼貿(mào)商此時存在抄底的可能性，鋼貿(mào)商采購方式是完全按照現(xiàn)貨采購來進行，也就是說是按照市場波動的價格來決定其采購價格，這也就為其抄底創(chuàng)造了條件。
目前是不是抄底的理想時機？徐向春表示，“不能和兩年前那次鐵礦石跌破100美元相比，今年的情況和兩年前是不可同日而語的，前年進口鐵礦石跌破100美元，達到了近88美元，但是，當時能夠迅速反彈，達到了140美元甚至150美元，這種反彈力度今年來看想達到無異于癡人說夢，現(xiàn)在的鋼鐵市場完全不具備這種反彈空間，反彈到110美元已經(jīng)算不錯了，但是這種反彈現(xiàn)實意義已經(jīng)不大”。
徐向春同時表示，不僅反彈空間狹小，如果貿(mào)然進行抄底，可能還存在被套的風險。“目前來看，鐵礦石價格繼續(xù)下跌的可能性依然存在，如果這時候繼續(xù)下跌，鋼企鋼貿(mào)商很有可能被套住，今年抄底鐵礦石的機會和空間遠遠達不到兩年前那個水平。”
分析師張琳接受本報記者采訪時表示，“雖然目前大家對礦石市場依舊看空，但不排除有抄底跡象，個別企業(yè)或商家認為是其心理價位。抄底行為若出現(xiàn)，也不會表現(xiàn)在港口庫存降低上，反而進口數(shù)量可能增加，港口庫存增長”。
不過，張琳也表示，就算有些鋼企想抄底也不一定就具備抄底的能力。“因為5月下旬鐵礦石價格才跌破100美元，即使那個時候進貨，也需要船期，所以鋼企和鋼貿(mào)商一時還未必反應過來，抄底只是存在可能，且可能性不大。現(xiàn)在港口重復質押嚴查，鋼廠資金也沒有那么寬裕，囤原料的積極性暫時沒那么高。”
張琳向記者表示，“現(xiàn)在鋼企所要注意的關鍵問題應該是找到性價比高的并購目標，發(fā)現(xiàn)新價值，還有就是充分了解當?shù)鼐蜆I(yè)、勞資、土地等問題。鋼企也應該對投資項目認真進行評估，評估不到位，就會出現(xiàn)很多問題，虧損難以避免。鋼企投資的項目多數(shù)需要巨額的資金，想擺脫或轉讓都不容易”。
鐵礦石價格持續(xù)下跌，跌勢難改，說明礦商的紅利正在縮水，礦產(chǎn)商的日子儼然已經(jīng)不好過了！“作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的上下游，不能長期存在礦業(yè)賺錢、鋼鐵業(yè)虧損的情況，這也是不可持續(xù)的。”張琳說。
